동국제약 (086450) 동국생명과학 IPO & 더마코스메틱 시장 활기

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 기업개요

동국제약은 국내외 임상을 통해 잇몸질환 치료제 인사돌을 비롯하여 상처치료제 마데카솔, 구내염 치료제 오라메디, 여성갱년기 증상치료제 훼라민큐 등 많은 소비자들이 애용하는 제품을 개발 판매하고 있습니다. 전문 의약품에서도 국내 유일 자체 윈료 합성으로 만든 조영제 파미레이, 항암제 로렐린데포 등 임상을 거친 치료제를 개발 생산하여 국내외에서 인기를 얻고 있습니다. 

 

 투자포인트

국민 소득 증가로 의료의약품과 관련된 의료서비스 수요가 많아짐에 따라 처방의약품 수요가 성장할 것입니다. 더군다나 인구의 고령화로 인해 노인질환 관련 의약품 매출이 증가하고 있습니다. 사회구조 변화에 따른 식생활 변화로 비만 인구가 증가하고 있어 순환기계 의약품도 수요가 증가하고 있습니다. 질병이 발생하고 치료를 하는 환경이 아닌 질병 사전 예방으로 변화함에 따른 의약품 매출도 증가하고 있습니다. 

출처 : DART [편집 : 냥이펜트하우스]

동국제약의 현재 연구개발 계획입니다. 올해부터 내년 2022년까지 임상시험 신청과 진입이 대다수이며 올해는 발매 예정인 연구도 있습니다. 인두염, 골다공증, 필러, 전립선 비대증 등이 있습니다. 

출처 : DART [편집 : 냥이펜트하우스]

동국제약의 정부출연 국책과제는 올해 3가지 과제가 진행중이며 8개는 이미 완료하였습니다. 골다공증 치료용 저용량 액체기술 개발, 아보카도분획을 이용한 난청 예방 및 청각기능 개선 식품개발, 여성 생리전 증후군 완화 식품 개발이 올해 발매를 앞두거나 임상을 준비하고 있습니다. 

동국제약은 전문의약품, 일반의약품, 헬스케어, 동국생명과학 등 모든 사업이 균등하게 성장하고 있다는 점이 강점이라고 생각합니다. 전문의약품은 경쟁이 과열된 품목은 줄이고 주사제와 항암제 위주로 포트폴리오를 재구성하였습니다. 헬스케어는 중국 진출과 동국생명과학의 IPO가 예정되어 있어 지분가치 상승을 기대할 수 있습니다. 

화장품 라인인 '센텔리안 24'이 성장을 하고 있고 중국 의생허가를 획득하여 올해부터 본격적으로 중국에서 활발한 실적을 낼 것으로 보입니다. 

출처 : 이베스트투자증권 리포트

동국제약 헬스케어 부문의 매출액이 매년 성장하고 있습니다. 올해 중국 진출과 함께 폭발적인 성장이 기대됩니다. 

제약기업에서도 의약품 뿐만 아니라 화장품 시장에도 진출하여 점점 시장 점유율을 넓히고 있음이 분명합니다. 동국제약이 2015년 화장품인 마데크림을 출시하고 2천만개 넘게 매출을 올린바 있습니다. 제약사가 만들어 믿음이 가고 건강하고 효과적이라는 인식 때문에 소비자의 수요가 증가하고 있습니다.  

 

 주가 흐름

출처 : 네이버 금융 [편집 : 냥이펜트하우스]

동국제약은 작년 8월에 액면분할을 수행하면서 부족한 거래량을 늘리기 위한 선택을 하였습니다. 액면반할 전 하루 평균 거래량이 6만주였지만 액면분할 후 600만주로 늘어났습니다. 

 

 최근 이슈

동국제약 더마코스메틱

동국제약 센텔리안24, ‘마데카 크림’ 앞세워 해외 공략 가속화 - 메디컬투데이

동국제약의 센텔리안24는 작년 코로나임에도 불구하고 중국, 미국, 일본 등 시장에 진출하기 위한 온오프라인 유통망을 구축하였습니다. 올해 센텔리안 24로 수출 1천만불을 목표로 하고 있습니다. 

 

 종목 분석

출처 : 네이버 금융 [편집 : 냥이펜트하우스]

최근 15 거래일동안 외국인과 기관이 쉬지 않고 매도를 하였습니다. 매출액과 영업이익은 크게 성장하지는 않지만 조금씩이라도 증가하고 있어 4분기 실적도 기대됩니다.

 

냥이펜트하우스의 결론

동국제약은 의약품으로 시작을 하였지만 시장 동향에 뒤쳐지지 않고 화장품을 출시하며 경쟁력도 확보해가고 있습니다. 투자포인트에서 언급한대로 의약품은 여려가지 이유로 수요는 감소하지 않고 꾸준히 증가하기 때문에 의약품 매출은 안정적이라고 생각합니다. 여기에 더불어 더마코스메틱은 센텔리안24로 매출 실적에 +알파가 얼마나 될지 기대가 됩니다. 동국제약의 의약화장품을 토대로 해외시장을 공략하여 글로벌 더마코스메틱 브랜드로 성장할 것으로 보여집니다. 하지만 현재 진행중인 연구개발과 임상시험이 어떠한 결과를 가져올지는 아직 아무도 모르기 때문에 투자에는 조심해야겠습니다. 추가적으로 동국제약생명과학의 IPO가 올해에 이뤄질지 체크해보시는 것도 좋을 것 같습니다. 

 

투자는 개인의 몫이기 때문에 신중히 생각하고 투자하시길 바랍니다.
아직 재테크 꿈나무라 모르는게 많기 때문에 좋은 조언 해주시면 감사하겠습니다.
(꾸벅)