이녹스첨단소재 (272290) LG디스플레이와 아이폰 13 기대

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 기업개요

이녹스첨단소재는 크게 3가지 사업을 하고 있습니다. 연성회로기판 (FPCB) 소재 분야에 있어서 뛰어난 기술력과 원가 경쟁력 바탕으로 국내 IT소재 기술 자립 기반을 확보하고 세계시장을 이끌어가는 회로소재 사업, 국내 유일 반도체 패키징 소재 파트너로 자리매김한 반도체 소재 사업, 차세대 디스플레이 소재로 전기가 흐르면 스스로 빛을 발하는 OLED 소재 사업을 하고 있습니다. 

 

 

 

 투자포인트

FPCB는 해외 업체의 한국시장 진입이 상대적으로 어렵다는 특징이 있습니다. 그 이유는 고객의 요구에 빠르게 발 맞춰야하는 커뮤니케이션 과정이 중요하기 때문입니다. 고객의 변화하는 요구에 신속히 대응하고 신제품 개발이 지속적으로 이루어지는 관계로 고객 주문에 대비하고 즉시 대응해야하는 단납기 산업입니다. 이렇기 때문에 주로 국내 업체로 한정되어 있지만 스마트폰, 디스플레이, 웨어러블, 차량용 FPC 등 용도가 다양해지고 있어 국내 공급처로도 충분한 수요가 발생합니다. 

 

최근 OLED 디스플레이가 다시 관심을 받으며 대기업의 투자 결정에 관심이 쏠리고 있습니다. 디스플레이 시장은 패널업체의 투자와 직접적으로 연관되어 개발, 생산, 판매가 되기 때문에 패널 산업 변화에 민감하다는 단점이 있습니다. 패널업체의 투자시기에 따라 매출과 수익이 매우 상이하여 경기변동이 심한 시장입니다. 

 

올해 하반기에 아이폰 13과 그외 폴더블 스마트폰 출시가 예정되어 있어 매출은 1분기보다 증가할 것으로 전망하고 있습니다. LG디스플레이의 OLED TV 패널 출하량이 YoY기준 18%정도 증가할 것으로 이녹스첨단소재의 매출도 증가할 것입니다. 올해 패널 출하량은 전년대비 75% 증가한 780만대로, 원래 예상치였던 702만대를 상회할 것으로 예산됩니다. 

 

 

 

 

 주가 흐름

출처 : 네이버 금융 [편집 : 냥이펜트하우스]

이녹스첨단소재의 주가 차트입니다. 

좌측 일봉을 보면 3월부터 많이 상승하였고 최근엔 하락을 하였습니다. 

하지만 우측 월봉을 보면 아직 2019년 주가에 머물러 있습니다. 

 

 

 

 

 최근 이슈

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중소형 OLED시장은 불꽃 튀는 경쟁을 하고 있습니다. 올해 출시 예정인 아이폰 13 시리즈의 OLED패널 수량은 1억 6900만대입니다. 이 중 LG 디스플레이는 5000만대를 책임질 것으로 나타났습니다. 

 

 

 

 종목 분석

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이녹스첨단소재의 1분기 실적입니다. 당기실적이 전기 실적보다 높게 나온것을 확인할 수 있습니다. 

LG디스플레이 OLED TV 패널 출하가 증가하였고 갤럭시 S21 판매 부진으로 FPCB는 다소 감소하였지만 아이폰 12 판매 호조와 폴더블 신제품 매출 증가로 방열시트/디지타이저 부문은 증가한 것으로 알려졌습니다. 

 

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작년 4분기 실적보다 올해 1분기 실적이 좋았지만 앞으로 2분기 실적도 좋아질 것이라는 전망입니다. 

 

 

 

냥이펜트하우스의 결론

이녹스첨단소재의 주가로만 보면 최근 많이 올랐다는 점과 PER이 다소 높다는 점을 고려하면 투자하기엔 살짝 부담스러울 수 있다고 느꼈습니다. 하지만 회사 자체의 사업과 방향성을 보면 OLED 패널 투자에 따라 이녹스첨단소재가 크게 수혜를 받을 수 있다고 생각되기 때문에 긍정적으로 보여집니다. 다만 OLED 투자가 언제 얼마나 할것이냐에 따라 주가가 반응한다는 점을 유의하면 좋을 것 같습니다. 

 

 

 

 

 

 

투자는 개인의 몫이기 때문에 신중히 생각하고 투자하시길 바랍니다.
아직 재테크 꿈나무라 모르는게 많기 때문에 좋은 조언 해주시면 감사하겠습니다.
(꾸벅)