세종공업 (033530) 투자포인트 알고 투자하자

출처 : 세종공업 홈페이지

 기업개요

세종공업은 자동차부품 시업으로 생산 부문은 배기시스템, 전장제품, 친환경 에너지로 구분됩니다. 배기시스템은 고온 고압의 배기가스를 냉각 팽창하여 저온저압의 상태로 변환하고 배기가스의 흐름을 유도 및 정화시켜줍니다. 전장제품으로는 수소센서, 압력센서, 수소압력릴리프 등 수소차의 핵심 부품을 제작하고 있습니다. 친환경 에너지는 수소에너지를 이용한 이동형 연료전지 시스템을 개발하여 유해가스 배출이 없는 이동형 발전기를 개발하고 있습니다. LPG 연료를 수소가스로 변환한 후 전기로 발전시키는 발전장치로 다양한 형태의 전력 공급원으로 활용이 가능합니다. 

 

 투자포인트

세종공업의 머플러와 컨버터 등 자동차 배기시스템은 국내 1위 업체입니다. 최근 친환경 자동차 시장 성장성으로 내연기관 자동차의 비중이 줄어들 전망이라 세종공업은 이에 대비하여 아센텍, 세종이브이를 인수 설립하여 수소차용 전장부품과 센서 등 사업을 추진 개발하고 있습니다. 

세진공업은 수소차의 부품 중 연료전지 분리판과 워터트랩, 온도압력센서를 맡고 있습니다. 수소와 공기는 분리판 양면에 있는 유로를 통하여 각 전극 내부에 공급되고 전기전도, 물배출 등 역할을 수행합니다. 현재 현대차 기준으로 금속 분리판 생산을 세종공업이 맡고 있습니다. 온도압력센서는 수소 공급 라인 압력을 모니터링하는 기능을 하고 하나의 패키지에 일체화하여 원가 및 중량 저감이 가능합니다. 넥쏘 기준으로 세종공업에서 센서를 공급하고 있습니다. 워터트랩은 응축수를 배출 제어하고 플라스틱 재질을 사용합니다. 연료전지 스택에서 생성된 물은 산소와 수소 흐름을 방해하기 때문에 배출하는 기능을 가지고 있습니다. 세종공업이 국산화에 성공했지만 아직까지 워터트랩의 경우 수입을 하고 있습니다. 

세종공업의 자회사인 세종이브이는 올해 1분기에 금속분리판을 현대모비스에 정시적으로 납품이 가능할 것으로 보입니다. 기존에는 현대제철이 공급하였지만 수소차 생산량 증가에 대비하여 공급처가 세종공업도 포함되기 때문입니다. 현대차가 수소차 생산량과 라인업을 확대한다면 넥쏘뿐만 아니라 다양한 비중의 물량의 수주를 맡게 될 가능성도 있습니다. 

 

 주가 흐름

출처 : 네이버 금융

작년 3분기쯤 그린뉴딜 정책 기대감에 주가가 상승하기 시작하였습니다. 8월말 9월초에 상승했을 때는 기관과 외국인이 매수를 하였습니다. 

 

 최근 이슈

출처 : 네이버 뉴스

수소차 라인업

현대차 필두로 글로벌 수소차 시장 경쟁 치열 전망

현대차는 2030년까지 '엑시언트 수소전기트럭'을 유럽, 미국, 중국을 통해 6만 4000대 가량 수출하겠다는 목표를 내세웠습니다. 또한, 국내 사양으로 개발한 수소전기트럭을 배달업체와 협업하여 물류사업에 시범을 보일 예정입니다. 현대차에서 차근차근 라인업을 다양화시킨다면 세종공업, 세종이브이에게 큰 호재로 다가올것입니다. 

 

 종목 분석

출처 : 네이버 금융

재무재표상으로 매출액은 증가하고 있지만 영업이익과 순이익이 (-)적자 흐름을 보이고 있어서 투자하는데 좋게 볼 수는 없어보입니다. 부채비율도 감소하는 추세가 아니기에 더욱 더 부정적으로 보입니다. 

 

냥이펜트하우스의 결론

수소차의 핵심 부품을 맡고 있는 세종공업과 세종이브이이 현대차의 수소차 수혜를 입을지에 대해 생각해보면 될 것 같습니다. 수소차의 시장 성장성과 라인업 다양화, 국산화한 워터트랩의 기술 적용이 앞으로의 주가와 실적에 큰 영향을 미칠것입니다. 개인적으로 수소차 시장의 성장성은 이미 확실하다고 생각되기 때문에 현대차라 라인업을 강화할지와 아직 해외에 의존하고 있는 워터트랩을 세종공업 기술을 사용할지, 이 두가지가 중요한 포인트로 보여집니다. 다만 세종공업의 재무재표를 보고 투자를 해야한다면 다소 소극적이게 됩니다.

 

투자는 개인의 몫이기 때문에 신중히 생각하고 투자하시길 바랍니다.
아직 재테크 꿈나무라 모르는게 많기 때문에 좋은 조언 해주시면 감사하겠습니다.
(꾸벅)