서흥 (008490) 2021, 22년에도 상승세 가자!

출처 : 서흥 홈페이지

서흥은 캡슐 / 원료 / 화장품 부분 크게 3가지 사업을 하고 있습니다.

캡슐사업은 하드공캡슐 제조와 소프트 캡슐 제형의 의약품 전공정 수탁 및 건강기능 식품등을 생산합니다. 하드캡슐 바탕으로 생산되는 의약품 수요는 경기변동에 크게 민감하지 않은 산업입니다. 최근 건상기능식품 시장의 성장으로 지속적인 수요가 증가할 것이라는 전망입니다. 국내 시장에서는 서흥이 95% 이상 점유를 하고 있고, 해외에서는 6~7%정도로 3위권정도의 점유율을 유지하고 있습니다. 

원료사업은 캡슐의 주원료인 젤라틴 제품 및 콜라겐 제품 등을 생산 및 판매합니다. 젤라틴 및 콜라겐은 화장품, 식품 산업의 성장과 연관되어 있기 때문에 동반 성장이 가능합니다. 

화장품 사업은 기초화장품류의 제품생산을 고객으로부터 위탁받아 (OEM/ODM) 수행하고 있습니다. 화장품 산업 또한 지속적으로 성장 가능하기에 인간의 미와 신체 관련 소비자 욕구를 충족시키는 소비재입니다.

2021/01/13 - [주식/국내주식] - 클리오 (237880) 화장품 다크호스가 될까?!

2021/01/14 - [주식/국내주식] - 연우 (115960) 저평가된 화장품용기 제조업체

안녕하세요 언젠간 펜트하우스에서 살고 싶은 냥이하우스입니다

출처 : DART

매출액 비중은 건강기능식품이 43%로 가장 많이 차지하고 있고, 하드캡슐이 28%정도 차지하고 있습니다.

출처 : 네이버 금융

코로나 이후 주가가 상승하다 작년말에 잠시 쉬어가는 모습이었습니다.

출처 : 네이버 금융

시가총액 6132억원으로 코스피 285위입니다.

PER : 13.40

PBR : 1.77

동일업종 대비 PER이 낮습니다.

출처 : 네이버 금융

기관이 며칠동안 매도를 하였고, 반대로 외국인은 매수를 하였습니다.

출처 : 네이버 금융

출처 : 네이버 금융

매출액, 영업이익과 순이익 모두 올해 실적이 상승할것 같습니다.

영업이익률, 순이익률도 증가하는 추세이고 부채비율은 조금씩 감소하는 좋은 모습입니다.

올해 하드캡슐 사업에서 CAPA 증가 효과가 나타날 예정이며 수익성 개선이 될 전망입니다. 2022년에는 감가상각비가 감소하며 2021년보다 더 큰 성장할 것이라는 전망입니다. 2012년 오송공장으로 확장이전하면서 대규모 CAPA 증설을 했습니다. 대규모 기계장치 투자의 감가상각기간인 10년이 2022년에 도래하여 감가상각비 절감효과가 나타나기 때문입니다.

또한 건강기능식품 사업에서는 유한양행과 개별인정형 원료 신규 제품에 대한 기대가 있습니다.

 

[클릭 "e종목]" 2022년까지 실적개선 지속 "전망" : 네이버 금융

서흥의 실적 기대감을 높이는 요인은 하드 캡슐 증설과 건강기능식품 사업에서의 주문 급증

신규 고객사 확보를 위해 프로모션 등으로 평균판매단가(ASP)를 일시적으로 8%가량 낮게 공급

 

투자는 개인의 몫이기 때문에 신중히 생각하고 투자하시길 바랍니다. 아직 재테크 꿈나무라 모르는게 많기 때문에 좋은 조언 해주시면 감사하겠습니다. (꾸벅)